对于2022年，考虑到经济处在偏下行趋势中，中央经济工作会议定调，明年政策环境会相对宽松，11月的社融数据已经出现了小幅反弹。从历史上的宽松阶段来看，股票市场获得正收益的概率比较高。另外，宽松环境还有利于增速较高的行业和公司，例如增长持续的新能源产业链公司和头部蓝筹公司。
到 2022年，我们倾向于认为，银行、地产、家电获得高收益的难度依然较大，因为明年上半年经济处在筑底阶段，这些公司的盈利也不会快速抬升。目前，它们的估值水平低于历史平均值，尤其是房地产行业，当政策转向，相关公司会出现估值修复的机会，但这不是明年的最优机会。
白酒是传统蓝筹中一个相对特殊的行业，它的增速更快，与经济的相关性也较低。在今年的市场调整中， 白酒板块体现出了很强的韧性，明年或有不错的表现机会。
从大方向来看，还是新能源、半导体、TMT、新兴消费等行业增速较快。在这些行业中寻找高增速的公司相对更容易。目前，市场给光伏企业的预期很高，给新能源产业链企业的预期也不低，在预期都很高的情况下，明年能否超预期我们不是百分百确定。因此，相比头部公司，我们更倾向于关注二线、高增速的公司。
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