第三支柱养老政策或涉及多方面，头部及资产端优势金融机构将优先受益 从海外发展情况来看，养老金是美国财富管理发展的重要推动因素。我国目前养 老金第一支柱财政负担较重，第二支柱覆盖率较低，第三支柱规模较小，监管多 次公开表态将发展养老金第三支柱，推动第三支柱养老金入市，未来我国养老金 或将成为财富管理发展的催化剂。参考美国及日本第三支柱发展情况，未来政策 或将涉及账户、产品、税收优惠等方面，对金融机构而言，银行在账户端有先天 优势，受益程度较大，账户管理和产品供给为关键，头部机构和资产端有优势的 公司有望优先受益。东方财富在客户端和平台方面有先发优势，有望受益；东方 证券、兴业证券和广发证券旗下参控股基金公司有望带来资产端优势，头部券商 中信证券和中金公司综合优势强，有望在本轮养老金政策中受益。
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